春潮涌動，資本市場再傳佳音。海南金盤智能科技股份有限公司（以下簡稱“金盤科技”）近日發(fā)布公告稱，公司收到中國證監(jiān)會出具的批復，同意其向不特定對象發(fā)行可轉換公司債券的注冊申請。根據(jù)此前預案，本次可轉債募集資金總額不超過人民幣9.8億元，由浙商證券擔任保薦機構（主承銷商）。這也是金盤科技在“智能輸配電”賽道上再度邁出的關鍵性資本步伐，標志著公司即將迎來新一輪發(fā)展篇章。

　　## 9.8億可轉債蓄勢待發(fā)，聚焦主業(yè)升級擴產

　　金盤科技本次可轉債擬募集資金不超過9.8億元，扣除發(fā)行費用后，將主要投向以下領域。具體來看，募集資金計劃用于“儲能系列產品數(shù)字化工廠建設項目”“智能裝備制造項目-智能變壓器制造項目”“智能裝備制造項目-智能成套制造項目”及補充流動資金。一系列投向緊緊圍繞公司核心業(yè)務——智能輸配電及控制設備，同時大力加碼儲能這一高增長賽道，致力于實現(xiàn)產能擴充、產品線延伸與數(shù)字化、智能化制造。

　　此次可轉債不僅在金額上彰顯了公司做大做強的決心，更是在產業(yè)方向上緊密切合“新型電力系統(tǒng)”與“新能源”兩大國家戰(zhàn)略風口。隨著風電、光伏等新能源大規(guī)模并網(wǎng)，傳統(tǒng)電網(wǎng)正加速向源網(wǎng)荷儲協(xié)同互動的新型電力系統(tǒng)轉型。因此，智能輸配電設備、儲能系統(tǒng)的需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。金盤科技早已看準這一趨勢，連續(xù)多年投入研發(fā)，使公司產品廣泛應用于新能源發(fā)電、高端裝備、數(shù)據(jù)中心、軌道交通等前沿領域。本次募資無疑是為未來的訂單爆發(fā)和占有率提升做好飽和產能準備。

浙商證券建功，專業(yè)護航科創(chuàng)板可轉債

　　作為知名的綜合性券商，浙商證券在此次金盤科技可轉債發(fā)行中擔任保薦機構和主承銷商。這并非浙商證券首次與金盤科技合作，在前期IPO及其他資本運作中，浙商證券已經展示了專業(yè)性。此次可轉債項目從方案設計、盡職調查，到監(jiān)管溝通，浙商證券團隊精準把握政策方向，輔助金盤科技突出核心競爭力與募投項目亮點。科創(chuàng)板可轉債在發(fā)行條款、投資者適當性、信息披露等方面有專門規(guī)定，浙商證券憑借豐富的科創(chuàng)板再融資經驗，高效推進了證監(jiān)會注冊流程快速落地。

　　此次獲批既是發(fā)行人對浙商證券投行業(yè)務能力的認可，也為浙商證券在可轉債市場再添一枚標桿案例，尤其是“智能輸配電+儲能”智能制造的發(fā)行題材，具備科技創(chuàng)新屬性與市場號召力，將吸引大量機構投資者關注。

“智能輸配電”賽道炙手可熱，金盤科技穩(wěn)居第一梯隊

　　金盤科技是領先的智能輸配電及控制設備供應商。經過多年積累，公司形成了以干式變壓器、成套開關設備、箱式變電站、電力電子設備等為核心的產品矩陣，并基于智能電網(wǎng)、數(shù)字化運維云平臺等，成為“智能輸配電”整體解決方案的服務商。與此儲能產品日益多元化，涵蓋電池PACK、BMS、PCS、EMS以及儲能系統(tǒng)集成等全棧環(huán)節(jié)，在源網(wǎng)荷儲一體化的大場景下保持差異化優(yōu)勢。

　　2023年以來，伴隨著光伏裝機量飆升、獨立共享儲能模式興起，以及海外變壓器需求巨量缺口尚待填充，金盤科技的出海業(yè)務與儲能存量訂單捷報頻傳。公司一方面夯實海外產能與服務網(wǎng)絡，搶占美國、歐洲等高端高價市場；另一方面，持續(xù)耕耘國內新能源配套輸配電項目，為國家大基地項目提供優(yōu)質設備。行業(yè)分析師預計，在“雙碳”目標有力牽引下，智能輸配電設備的轉型升級具有長期確定性，而可轉債將強化金盤科技的研發(fā)和生產能力，進一步穩(wěn)住行業(yè)頭部天花板。

高質量發(fā)展開辟新天地，研發(fā)創(chuàng)新成核心底色

　　看待金盤科技，如果僅將其視為制造企業(yè)則遠遠不夠。公司的成色更多體現(xiàn)在數(shù)字化與科技印記之中。早在多年前，公司便推出數(shù)字化工廠解決方案，入選工信部智能制造示范工廠，逐步疊加大數(shù)據(jù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能運維等多重概念。“智能輸配電”已成為產品、生態(tài)與人機交互的組合敘事。

　　本次募投的儲能系列產品數(shù)字化工廠，也是公司向數(shù)字化、網(wǎng)絡化、智能化制造演進的試驗場——大比例自動化將使成本與穩(wěn)定性表現(xiàn)卓爾不群，進一步帶動交付效率和高端定制潛能。可以說，以研發(fā)賦能資本開支、以創(chuàng)新深耕行業(yè)田野的路線，驗證了公司持續(xù)領跑的根源所在邊際,也為技術護城河雪上加霜——筑得更深更是金盤科技獻給投資者最好的禮物。

?盈利鞏固、現(xiàn)金流再上臺階？轉債行將亮相

　　作為已經完成上市的行業(yè)勁旅，隨著募集產能投產，金盤科技的盈利迎來新的積淀期。智能輸配電領域以往是比較容易被資本密集“壓制”的估值擴張; However伴隨產品附加值升高，模塊交付與ESS崛起后的毛利天花板改善，科技風格的轉化不可逆轉。對應本收益現(xiàn)金資源的投入研發(fā)，就會轉化為穩(wěn)健收入大優(yōu)勢的強契約引擎, 從而積極意義上獲得投資者的高度信心重置大信心評價利環(huán)境和大極間機會相對關聯(lián)非常深刻的期權價值內涵遠超眼下錨和地平線視角收益溢價無可挑剔之處；不難預期轉收獲軌道即有利于原始股東既有現(xiàn)金溢出潛力也已登舞臺節(jié)節(jié)邁進帶刃效。對于看重公司在高端新興電力江湖格局的企業(yè)層面 PE以及估值實際重汽延展,轉債的出場有望形成進一步擴容與股東聯(lián)盟相共振。

　　結束的話；金盤科技籌備策劃以昂揚奮發(fā)的情酬落地強業(yè)績期待躍幅加持長板雙碳和電力總邏輯大勢驅動資金渴需求已不再壓在現(xiàn)金流堰?——超無充分余地之間距離期望逐步踏在腳下零運維革命會伴隨電容與電纜集成解暑串聯(lián)城市動力基石使得解決方案循環(huán)迭代增強不斷厚護開發(fā)階梯整體價值仍突出特為順應制造業(yè)在中國,確實站得穩(wěn)穩(wěn)的品牌溢價。公司在接下來有步驟且秩序暢市場支持包括保薦中樞有力；也再一次證明了機構對公司基本面看好并增配資產的風向，多方共贏。（陳文寶寫 季明穩(wěn)摘發(fā)擬可登刊財務專業(yè)簡報及相關持批復原文觀點視地隨時交流版分述靈活執(zhí)行。）